Kreditverbriefungen waren unter den Finanzprodukten über Jahre der Spitzenreiter im Marktwachstum. Diese Entwicklung fand spätestens 2007 durch die Subprime Krise ein schnelles Ende. Verlief die Produktentwicklung vor einigen Jahren noch so schnell und vielfältig, dass es kaum möglich war, einen Überblick über die komplexen neuen Produkte zu behalten, finden seither selbst die "einfachen" Kreditverbriefungen wie ABS oder CDS kaum noch Verwendung. Dieses Buch liefert eine Darstellung der Entwicklung komplexer Kreditverbriefungen in den Jahren vor der Subprime Krise und unterwirft sie einer Analyse ihrer Vor- und Nachteile. Zusätzlich wird der Einsatz neuer Verbriefungsinstrumentarien wie CPDOs und SIVs auf ihre Wirkungsweise in einem risikoorientierten Portfoliomanagement dargestellt. Mit einer abschließenden Betrachtung der Verwendung vorgestellter Kreditverbriefungsvehikel im Zuge der Krise der IKB und SachsenLB richtet sich dieses Buch sowohl an Wirtschaftswissenschaftler und Portfoliomanager als auch an den allgemein interessierten Leser, welcher sich einen Überblick über Entstehungs- und Wirkungszusammenhänge der Krise machen möchte.

Leitgedanke dieses Leitfadens ist die Fragestellung: Wann ist ein aufgenommener Kredit aus Sicht einer Kirchengemeinde nachhaltig? Es geht also um Kredite für Kirchen, es geht um Nachhaltigkeit, Transparenz und Generationenverträglichkeit.

Diplomarbeit aus dem Jahr 2007 im Fachbereich BWL - Bank, Börse, Versicherung, Note: 1.1, European Business School - Internationale Universität Schloß Reichartshausen Oestrich-Winkel, Sprache: Deutsch, Abstract: This paper explores the price gap between sellers and buyers of distressed corporate debt which impedes the development of the nascent distressed debt market in Germany. After an introductory first chapter, the second chapter lays the groundwork for the further investigation by analyzing the motivations of the two types of market participants, the commercial banks and the distressed debt investors, to trade. It continues by describing the characteristics of distressed debt investors and the investment approaches they take. The third chapter deals with the commercial banks¿ perspective on distressed debt and their valuation methods. It is shown that banks view corporate debt in light of its inherent risk of default and consequently value loans at par value less specific provisions. Although banks maintain vigorous rating systems to assess the probability of default and the loss given default, they have difficulties specifically valuing distressed corporate debt. Their valuation methods do not incorporate all drivers of debt value and future workout costs and are largely influenced by accounting principles and accounting policies resulting in insufficient provisions and too high price expectations. By contrast, as shown in the fourth chapter, investors view distressed corporate debt as an opportunity to restructure the company and possibly take control with a debt-to-equity swap. They mostly rely on the capital market to exit their investments after a three- to five-year holding period and, consequently, their valuation methods correspond to the capital market. As a result, the author finds that the price gap is a product of the conceptual differences in the view on distressed debt and the applied valuation methods. The problem is exacerbated by the information asymmetries between banks and investors which lead to price discounts. The author suggests banks value their distressed debt similar to the capital market in order to report fair values of distressed corporate debt and calls on accountants and supervisors to encourage such a behavior. A more market driven valuation will foster the development of distressed debt trading and thereby reduce bulk risks and stabilize the entire banking system.

Geld, Kredit und Banken: Eine Einführung

KREDIT ZWISCHEN UNTERNEHMEN? Die Hauptfunktion der Finanzwirtschaft besteht darin, die günstigsten Ressourcen zu finden, die es ermöglichen, sich die für das Funktionieren des Unternehmens notwendigen industriellen und kommerziellen Mittel zu beschaffen (Hervé Hutin, toute la finance quatrième édition). Die Finanzierungszwänge bereiten allen Unternehmen Kopfzerbrechen. Die Beziehungen, die mit der externen Finanzierung der Unternehmenstätigkeit verbunden sind, zeigen eine Finanzierungsart auf, die sehr häufig genutzt und dennoch kaum untersucht wird. Das Zusammenspiel von Zahlungsfristen in Verbindung mit Anzahlungen bringt das Unternehmen entweder in die Position eines Kreditgebers oder eines Kreditnehmers von B2B-Krediten. Die zwischen Unternehmen eingeräumten Zahlungsfristen zeigen eine sehr wichtige Umverteilung von Mitteln zwischen den Unternehmen. In Verbindung mit Anzahlungen und Vorschüssen bringen sie die Unternehmen entweder in die Lage, B2B-Kredite zu leihen oder zu verleihen. Diese Situationen führen im ersten Fall dazu, dass die Unternehmen Kredite erhalten, die an die Stelle von Bankkrediten treten, und im zweiten Fall, dass zusätzliche Vermögenswerte finanziert werden müssen.

Der öffentliche Kredit im Mittelalter - nach Urkunden der Herzogtümer Braunschweig und Lüneburg ist ein unveränderter, hochwertiger Nachdruck der Originalausgabe aus dem Jahr 1890. Hansebooks ist Herausgeber von Literatur zu unterschiedlichen Themengebieten wie Forschung und Wissenschaft, Reisen und Expeditionen, Kochen und Ernährung, Medizin und weiteren Genres.Der Schwerpunkt des Verlages liegt auf dem Erhalt historischer Literatur.Viele Werke historischer Schriftsteller und Wissenschaftler sind heute nur noch als Antiquitäten erhältlich. Hansebooks verlegt diese Bücher neu und trägt damit zum Erhalt selten gewordener Literatur und historischem Wissen auch für die Zukunft bei.

Im Rahmen des Projekts »Duncker & Humblot reprints« heben wir Schätze aus dem Programm der ersten rund 150 Jahre unserer Verlagsgeschichte, von der Gründung 1798 bis zum Ende des Zweiten Weltkriegs 1945. Lange vergriffene Klassiker und Fundstücke aus den Bereichen Rechts- und Staatswissenschaften, Wirtschafts- und Sozialwissenschaften, Geschichte, Philosophie und Literaturwissenschaft werden nach langer Zeit wieder verfügbar gemacht.

Frontmatter -- Vorwort -- Inhaltsverzeichniß -- Erstes Kapitel -- Zweites Kapitel. Die gesetzlichen Erfordernisse zur Errichtung von Kreditgenossenschaften -- Drittes Kapitel. Die Gründung der Genossenschaft und ihre Eintragung in das Genossenschaftsregister -- Viertes Kapitel. Haftbarkeit und Mitgliedschaft. Geschäfte mit Nichtmitgliedern -- Fünftes Kapitel. Beschaffung von Geldmitteln für die Kreditgenossenschaft -- Sechstes Kapitel. Die Organe der Kreditgenossenschaft und deren Zuständigkeit -- Siebentes Kapitel. Die Arten der Kreditgewährung -- Achtes Kapitel. Das Verfahren bei der Kreditgewährung -- Neuntes Kapitel. Andere Geschäftszweige -- Zehntes Kapitel. Begrenzung der Kredite nach Höhe und Zeit -- Elftes Kapitel. Beschränkungen der Kreditgewährung und Sicherstellung der Ausleihungen -- Zwölftes Kapitel. Ertrag und Risiko des Geschäfts -- Dreizehntes Kapitel. Kassen- und Rechnungswesen. Buchführung und Inventur. Revisionen und Bilanz -- Vierzehntes Kapitel. Zweigvereine und Filialen der Kreditgenossenschaften -- Fünfzehntes Kapitel. Statuten entwürfe, Geschäftsanweisungen, Formulare -- Sachregister

Frontmatter -- Abkürzungen -- Vorwort zur ersten Auflage -- Vorwort zur fünften Auflage -- Vorwort zur achten Auflage -- Vorwort zur neunten Auflage -- Inhaltsverzeichnis -- Literaturverzeichnis -- I. Kapitel. Wirtschaftliche Grundlage und soziale Bedeutung der Kreditgenossenschaften -- II. Kapitel. Aus der Geschichte der Kreditgenossenschaften. Die von ihnen erreichten geschäftlichen Erfolge -- III. Kapitel. Die gesetzlichen Erfordernisse bei Errichtung der Kreditgenossenschaft -- IV. Kapitel. Die Gründung der Genossenschaft und ihre Eintragung in das Genossenschastsregister. Die Gründung -- V. Kapitel. Erwerb der Mitgliedschaft und Ausscheiden -- VI. Kapitel. Haftpflicht -- VII. Kapitel. Zusammensetzung der Mitgliedschaft und Geschäfte mit Richtmitgliedern -- VIII. Kapitel. Die Organe der Kreditgenossenschaft und deren Zuständigkeit -- IX. Kapitel. Beschaffung des Betriebskapitals. Eigenes Vermögen -- X. Kapitel. Beschaffung des Betriebskapitals. Fremdes Kapital -- XI. Kapitel Die Kreditgewähr -- XII. Kapitel. Die Arten der Kreditgewährung -- XIII. Kapitel. Das Verfahren bei der Kreditgewährung -- XIV. Kapitel. A. Andere Geschäftszweige -- XV. Kapitel. Zinspolitik. Gewinn und Verlust -- XVI. Kapitel. Buchführung. Bilanz und Inventur. Revisionen -- XVII. Kapitel. Zweigniederlassungen (Filialen) der Kreditgenossenschaften -- XVIII. Kapitel. Gesetzliche Revision -- Anhang -- Sachregister -- Backmatter

Kredit und Kapital.

Das Lehrbuch erklärt die komplexen Zusammenhänge auf den Geld-, Kapital- und Kreditmärkten sowie den Einfluss von Wechselkurssystemen. In der Neuauflage wird auf die Auswirkungen der Arbeitnehmerfreizügigkeit und auf den €-Währungsraum eingegangen.

In den letzten Jahren kam es durch die weltweiten Bilanzskandale und den Liberalisierungsprozess des grenzüberschreitenden Kapitalverkehrs zu einem fundamentalen Umbruch nationaler und internationaler Wirtschaftsprüfungskonventionen. In Deutschland wurde die Ära des problemorientierten Prüfungsberichts begründet, zahlreiche Gesetzesreformen wurden angestoßen und die international ins Leben gerufenen Koordinierungs- und Internationalisierungsmaßnahmen bestärkt. Heidi Winkler untersucht Sinnhaftigkeit und Ausgestaltung von Jahres- und Konzernabschlussprüfungsberichten von Kredit- und Finanzdienstleistungsinstituten. Im Zentrum stehen neben den Inhalten des Prüfungsberichts vor allem die Veränderungen der Berichterstattung, die sich aufgrund der jüngsten und derzeit absehbaren Normen- sowie Prüfungskonventionsreformen ergeben. Darüber hinaus entwickelt die Autorin Prüfungsrichtlinien für wesentliche institutspezifische Besonderheiten für den Einzel- und Konzernabschlussprüfungsbericht.

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Diplomarbeit aus dem Jahr 2003 im Fachbereich VWL - Makroökonomie, allgemein, Note: 1,3, Ludwig-Maximilians-Universität München (VWL), Sprache: Deutsch, Abstract: Inhaltsangabe:Einleitung: Vor wenigen Jahren noch war es ein Markt, ein Finanzinstrument für Eingeweihte . Forderungsunterlegte Wertpapiere, oder Asset Backed Securities (ABS) im englischen Pendant, das war keine Asset-Klasse, die der Anlageberater zur Depotbeimischung empfahl, das war und ist noch ein Finanzinstrument, das ausschließlich institutionelle Investoren adressiert. A $2.5 Trillion Market You Hardly Know titelte die Business Week vor annähernd fünf Jahren, und auch heute noch ist dies eine Zustandsbeschreibung, wie sie treffender nicht sein könnte. Der Dynamik dieses Marktes tat dies, vor allem im Ursprungsland USA, jedoch keinen Abbruch. Seit dem Beginn der 1970er Jahre, als in den USA zum ersten Mal mit Hypotheken besicherte Wertpapiere zum Einsatz kamen, hat das Interesse an diesen Finanzinstrumenten rapide zugenommen. Finanzinstitute entdecken die Kreditverbriefung oder auch Credit Securitization bzw. nur Securitization als neue, attraktive Finanzierungsform. Investoren sehen eine renditestarke Möglichkeit zur Erweiterung ihres Anlageuniversums. Aus den bescheidenen Anfängen der 1970er Jahre ist mittlerweile ein billionenschwerer, globaler Markt entstanden. Doch trotz des gewaltigen Ausmaßes ist das Verständnis für diese Finanzierungsform noch immer gering. Bestes Beispiel dafür ist die Debatte um die jüngst verkündete Initiative von Deutscher Bank, HypoVereinsbank, Dresdner Bank, DZ Bank und der Kreditanstalt für Wiederaufbau, eine gemeinsame Zweckgesellschaft zur Verbriefung und Veräußerung ihrer Kredite zu gründen. Ein verkapptes Hilfskonstrukt für die angeschlagensten der deutschen Kreditinstitute wird geargwöhnt, gar eine Bad Bank , eine staatliche Auffanggesellschaft für schlechte Kredite, befürchtet. Befürworter sehen dagegen die Vorteile, sprechen von einer Möglichkeit zur Entlastung des Eigenkapitals, zur Förderung der Kreditvergabe in schwierigen Zeiten. Die Debatte wird sicher noch einige Zeit andauern, aber unabhängig von ihrem Ergebnis ist eines schon jetzt gewiss: das Interesse an der Kreditverbriefung wird weiter wachsen. Insbesondere daher ist es wichtig, das Phänomen Kreditverbriefung zu verstehen. Die akademische Forschung allerdings hat sich dabei bisher auf das betriebswirtschaftliche wie juristische Pro & Contra dieser Finanzierungsform beschränkt, die gesamtwirtschaftliche Perspektive blieb meist außen vor. Ein Indiz für deren Bedeutung ist das freilich nicht. Gerade im Hinblick auf die Ausgestaltung der institutionellen und rechtlichen Rahmenbedingungen dieses Marktes, ist das Verständnis für Ursachen und Folgen der Verbriefung von Krediten aus ökonomischer Perspektive von immenser Bedeutung. Genauso gilt dies natürlich für aufsichtsrechtliche Belange, insbesondere aber auch für eine adäquate Reaktion der Geldpolitik. Die vorliegende Arbeit will deswegen einen ersten Schritt tun, um diesen gewichtigen Raum zu füllen. Gliederung der Studie: Die Gliederung des vorliegenden Textes stellt sich deswegen wie folgt dar. Kapitel 2 gibt einen groben Überblick über das Phänomen Securitization. Dazu zählt eine Begriffsabgrenzung, die Darstellung der Gründe für das Erwachen des Securitization-Trends sowie seine historische und gegenwärtige Entwicklung in den USA und Europa. Darauf folgt eine schematische Darstellung des Verbriefungsprozesses mit einer Beschreibung der Funktionsweise, der teilhabenden Parteien und der speziellen Merkmale. Am Beispiel der ABSC, Series-1 Emission sollen die theoretischen Ausführungen schließlich nochmals verdeutlicht werden. Das Kapitel 3 widmet sich den Auswirkungen der Kreditverbriefung auf die Rolle der Bank. Dabei wird der Frage nachgegangen, warum die Kreditverbriefung speziell fü...

Diplomarbeit aus dem Jahr 2006 im Fachbereich BWL - Bank, Börse, Versicherung, Note: 1, Rheinisch-Westfälische Technische Hochschule Aachen, Sprache: Deutsch, Abstract: Die schwierige gesamtwirtschaftliche Lage in Deutschland sorgte in der jüngeren Vergangenheit für einen starken Anstieg der Zahlen sowohl von Unternehmens- als auch Privatinsolvenzen. Abbildung 17 (im Anhang dieser Arbeit) zeigt die Entwicklung der Insolvenzen zwischen 1999 und 2004. Hieraus folgte, dass immer mehr säumige Schuldner bei den Banken gezählt wurden und auch die Zahl der Kreditausfälle erheblich zunahm. Die deutsche Kreditwirtschaft blickt nun auf ein großes Volumen an sog. notleidenden Krediten, welches sich in den Büchern der Geschäftsbanken, Sparkassen, Genossenschaftsinstitute, Hypothekenbanken, Bausparkassen, aber auch Versicherungen ¿angesammelt¿ hat. Nach Schätzungen von KROLL & MERCER OLIVER WYMAN beläuft sich der Umfang leistungsgestörter Kredite in Deutschland im Jahr 2005 auf rund EUR 125 Mrd.bzw. 4% des gesamten ausstehenden Kreditvolumens i.H.v. EUR 3 Bio. Darüber hinaus sind Kreditinstitute durch die neueren aufsichtsrechtlichen Regelungen zu einer Verbesserung ihres Risikomanagements verpflichtet. Die Mindestanforderungen an das Kreditgeschäft der Kreditinstitute (MaK) und künftig auch die Mindestanforderungen an das Risikomanagement (MaRisk) erfordern eine verstärkte Beobachtung der ausgereichten Kredite sowie eine kontinuierliche Neubewertung der Sicherheiten. Speziell für die Intensivund Problemkreditbetreuung sind den Banken hierzu restriktivere Vorschriften auferlegt worden. Ferner verlangen die neuen Baseler Eigenkapitalvorschriften (Basel II) eine bonitätsabhängige Eigenkapitalunterlegung für ausgereichte Kredite. Hieraus ergibt sich die Notwendigkeit, das Risiko von Krediten stärker zu quantifizieren. Relevante Faktoren sind hierbei insbesondere die Bonität des Kreditnehmers sowie die Werthaltigkeit der angedienten Kreditsicherheiten. Folglich ist eine Sicherheitenbewertung ¿ und damit das Wissen um den ¿inneren¿ Wert eines Kreditengagements ¿ unumgänglich.

Noch in diesem Monat will der Gesetzgeber die Einrichtung von Abwicklungsbanken auf den Weg bringen. Die sogenannten Bad Banks sollen den Banken ihre faulen Kredite abnehmen und ihnen so wieder eine stärkere Kreditvergabe ermöglichen. Die Diskussion um die Ausgestaltung der Bad Banks fokussiert sich derzeit auf nur noch zwei Modelle. Favorit ist die Gründung von bankeigenen Zweckgesellschaften, eine Alternative ist die "Anstalt in der Anstalt".

Dieses Buch liefert Antworten auf die Frage, warum Landwirte, die unter offensichtlichen finanziellen Zwängen operieren, nicht bereit sind, einen institutionellen Kredit aufzunehmen. Es untersucht die Merkmale der Landwirte und ihrer Höfe, das wirtschaftliche Portfolio der landwirtschaftlichen Haushalte, institutionelle Faktoren, die Merkmale der Finanzprodukte und die Risikowahrnehmung, die die Kreditnachfrage dieser Akteure bestimmen. Es zeigt sich, dass Alter, Haushaltsgröße, Entfernung zu Bankfilialen, geforderte Sicherheiten und die Dauer der Antragsbearbeitung die Wahrscheinlichkeit, einen Kredit zu beantragen, senken, während Viehzucht, Ersparnisse, ein höheres monatliches Einkommen und die Kredithistorie sie verbessern. Der Zugang zu einer alternativen Finanzierungsquelle, eine verbesserte Rückzahlungsfrist und finanzielle Bildung erhöhen die Wahrscheinlichkeit, einen Kredit aufzunehmen, während ein höherer Finanzierungsbedarf die Wahrscheinlichkeit verbessert.

Studienarbeit aus dem Jahr 2013 im Fachbereich BWL - Bank, Börse, Versicherung, Note: 2, Verwaltungs- und Wirtschaftsakademie Rhein-Neckar e. V., Sprache: Deutsch, Abstract: Die Arbeit untersucht die Frage, inwiefern Crowdfunding eine Konkurrenz zur traditionellen Finanzierung durch die Hausbank darstellt. In dieser Fallstudie aus Sicht eines mittelständigen Finanzdienstleistungsunternehmens werden dazu die Crowdfunding-Plattformen Kickstarter und Startnext betrachtet und Auswirkungen auf das Bankengeschäft abgeleitet.

Im Rahmen des Projekts »Duncker & Humblot reprints« heben wir Schätze aus dem Programm der ersten rund 150 Jahre unserer Verlagsgeschichte, von der Gründung 1798 bis zum Ende des Zweiten Weltkriegs 1945. Lange vergriffene Klassiker und Fundstücke aus den Bereichen Rechts- und Staatswissenschaften, Wirtschafts- und Sozialwissenschaften, Geschichte, Philosophie und Literaturwissenschaft werden nach langer Zeit wieder verfügbar gemacht.

Mikrokredite sind keine Erfindung der Moderne. Sie gehörten bereits im Mittelalter zu den Instrumenten der erfolgreichen Armutsbekämpfung. Die Kreditwirtschaft basierte damals auf einer christlichen Wirtschaftsethik, vor allem auf den Ideen Nächstenliebe und Gemeinwohl. Inspiriert durch diese Ethik wurden im Italien des 15. Jahrhundert hunderte städtische Pfandleihhäuser gegründet. Diese "Berge der Barmherzigkeit" (Monti di Pietà) genannten Institute vergaben günstige Kleinkredite an Handwerker, Tagelöhner und kleine Händler und boten zudem Geldanlagen und Bankenservices an. Tanja Skambraks untersucht die Geschichte dieser Pfandleihanstalten und ihre wirtschaftsethischen Grundlagen im 15. und 16. Jahrhundert. Sie nutzt eine Vielfalt lateinischer und italienischer Quellen wie Traktate und juristische Gutachten, aber auch zahlreiche administrative Schriften wie Rechnungsbücher und Statuten. Hinzu kommen Ausblicke in den deutschsprachigen Raum. Die Studie deckt die lange Dauer von Kleinkrediten für arbeitende Arme auf und befasst sich mit der Idee einer moralischen Ökonomie mit hoher Relevanz für die Gegenwart.