Diplomarbeit aus dem Jahr 1998 im Fachbereich BWL - Recht, Note: 1,7, Freie Universität Berlin (Unbekannt), Sprache: Deutsch, Abstract: Inhaltsangabe:Zusammenstellung: In den letzten Jahren haben sich zahlreiche Familienunternehmen für den Gang an die Börse entschieden, da sich die Eigenmittelfinanzierung über den Kapitalmarkt als eine betriebswirtschaftlich günstige Lösung zur Überwindung wachstumsbedingter Finanzierungsprobleme und zur Deckung der immer wieder angeführten "Eigenkapitallücke" anbietet. Nur in den seltensten Fällen wurde hierfür allerdings die Rechtsform einer KGaA gewählt, obwohl sie die vorteilhafte Möglichkeit von personenbezogener Führung bei breit gestreutem Anlegerkreis zuläßt. Ausgangspunkt der vorliegenden Diplomarbeit sind mittelständische Betriebe mit ihren häufigsten Problemen - unzureichende Eigenkapitalausstattung und familienspezifische Schwierigkeiten bei der Unternehmensführung und -nachfolge. Häufig wird in dieser Situation zur Lösung ein Börsengang in der Rechtsform einer AG empfohlen. Dem stehen jedoch Nachteile, wie höhere Kosten und Steuerbelastung sowie das Risiko des Verlustes des Unternehmereinflusses durch Fremdgesellschafter oder im Rahmen der Mitbestimmung gegenüber. Neben der AG ermöglicht auch die KGaA den Zugang zum organisierten Kapitalmarkt. In ihrer gesetzlichen Ausgestaltung mit einer natürlichen Person als Komplementär bietet sie als Mischform aus Personen- und Kapitalgesellschaft im Vergleich bereits den Vorteil einer hohen gesellschaftsrechtlichen und steuerlichen Gestaltungsfreiheit. Dagegen steht die Bindung an eine natürliche Person bei Haftung und Unternehmensnachfolge. Dem berechtigten Wunsch, dieses Risiko zu eliminieren, hat der BGH durch die Zulassung einer Kapitalgesellschaft als Komplementär der KGaA grundsätzlich entsprochen. Die genannten Aspekte lassen im Ergebnis die KGaA, insbesondere mit einer GmbH & Co. KG in der Position des Komplementärs, als interessante und beachtenswerte Rechtsform für den Mittelstand erscheinen. Da Familienunternehmen typischerweise in der Rechtsform der GmbH oder GmbH & Co. KG organisiert sind, ist dazu eine Umwandlung in eine KapG & Co. KGaA notwendig. Ein Überblick über die verschiedenen gesellschaftsrechtlichen und steuerlichen Gestaltungsmöglichkeiten bildet den Abschluß der Arbeit. Inhaltsverzeichnis:Inhaltsverzeichnis: A.EINLEITUNG1 B.ABGRENZUNG UND PROBLEMBEREICHE MITTELSTÄNDISCHER UNTERNEHMEN4 I.Begriffsbestimmung4 II.Eigenkapitalausstattung5 III.Unternehmensführung9 IV.Nachfolgeregelung11 V.Zusammenfassung13 C.DIE BÖRSENORIENTIERTE AG ALS STANDARDLÖSUNG15 I.Vorzüge des going public15 1.Verbesserung der Eigenkapitalausstattung15 2.Unabhängigkeit der Gesellschaft16 3.Flexibilität des Unternehmens17 4.Steigerung des Bekanntheitsgrades18 II.Vorbehalte gegenüber der öffentlich gehandelten AG20 1.Kosten und Verwaltungsaufwand20 2.Risiko der Überfremdung22 3.Mitbestimmung24 4.Besteuerung25 III.Zusammenfassung29 D.DIE KAPG & CO. KGAA ALS ALTERNATIVE31 I.Grundstruktur der KGAA31 1.Rechtsnatur31 2.Gesellschaftsorgane33 a)Persönlich haftender Gesellschafter33 b)Hauptversammlung35 c)Aufsichtsrat36 3.Besteuerung37 4.Rechnungslegung40 II.Interessenorientierte Ausgestaltung43 1.Ausgangslage43 2.Rechtliche Zulässigkeit einer KapG als Komplementär45 3.Weitere Einzelfragen48 a)Firma48 b)Anlegerschutz50 c)Satzungsgestaltung51 4.Besteuerung bei nichtnatürlichen Personen als Komplementär53 III.Zusammenfassung55 E.UMWANDLUNG IN EINE KAPG & CO. KGAA58 I.Gesellschaftsrechtliche Regelungen58 1.Rechtsformänderung im Rahmen des Umwandlungsgesetzes58 a)Formwechsel58 b)Ausgliederung60 ...

Begleitend zum Buch Aktien-, Zins- und Währungsderivate soll mit dieser Formelsammlung den Lesern, darunter insbesondere Studierende und Praktiker in den Bereichen Treasury, Risikocontrolling und Innenrevision von Banken und Industrieunternehmen, ein übersichtliches Nachschlagewerk der im Buch dargestellten Formeln zur Bewertung und Risikoanalyse von Derivaten in die Hand gegeben werden.

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Fachbuch aus dem Jahr 2017 im Fachbereich BWL - Bank, Börse, Versicherung, Note: 1,20, , Sprache: Deutsch, Abstract: Der Autor arbeitet in seiner Tätigkeit im Portfoliomanagement einer Kirchenbank. Dort ist er für den Aufbau eines quantitativen Aktienselektionsmodells verantwortlich. Das Modell soll Bausteine des Fama-French-Dreifaktormodells, das Marktwert- Buch-Verhältnis und die Marktkapitalisierung, enthalten. Bevor die beiden Faktoren integriert werden, soll der theoretische Zusammenhang einer negativen Korrelation mit der Aktienkursentwicklung mit Hilfe realer Datenwerte bewiesen werden. Daher wird nachfolgend überprüft, ob eine Korrelation zwischen dem Marktwert-Buch-Verhältnis und der Performance von Aktien sowie zwischen der Marktkapitalisierung und der Performance von Aktien auf Jahresendwertbasis vorhanden ist und inwieweit diese signifikant ist. Dafür wird zunächst das Theoriemodell erläutert und die Arbeitshypothesen (erwartete Ergebnisse) abgeleitet. Anschließend bereitet der Autor Zeitreihen auf. Darauf aufbauend führt er Korrelationsanalysen durch und ermittelt die jeweiligen Korrelationskoeffizienten nach Bravais-Pearson. Abschließend testet der Autor die Ergebnisse seiner Korrelationsanalysen mit Hilfe eines Hypothesentests auf Signifikanz und schließt mit einem Fazit ab.

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Dieses Buch über Aktien-, Anleihe- und gemischte Investmentfonds ausgewählter Vermögensverwaltungsgesellschaften (AMCs) bewertet die Performance ausgewählter Investmentfonds auf der Grundlage von Risiko-Rendite-Modellen und -Kennzahlen. Insgesamt wurden 34 Fonds von 6 verschiedenen AMCs über einen Zeitraum von 3 Jahren untersucht. Die Analyse basiert auf Rendite, Standardabweichung, Beta, Bestimmtheitsmaß, Sharpe-Index, Treynor-Index und Jensen-Alpha-Index. Mit Hilfe eines gepaarten t-Tests wurde außerdem untersucht, ob es einen signifikanten Unterschied zwischen der Fondsrendite und der Marktrendite gibt. Die Gesamtanalyse kommt zu dem Ergebnis, dass die Investmentfonds von HDFC die beste Performance erzielen, während die Investmentfonds von Birla Sunlife und Sundaram gemessen am Risiko-Rendite-Modell am schlechtesten abschneiden. Die Unterschiede in der Rangfolge anhand des Sharpe- und Treynor-Index zeigen, dass die Aktienfonds nicht gut diversifiziert sind. Es wurde auch festgestellt, dass sich die Fonds in die gleiche Richtung wie der Markt bewegen. Die Ergebnisse der Performance-Messungen deuten darauf hin, dass die meisten der ausgewählten Fonds die Erwartungen der Anleger erfüllen konnten.

Wann wirtschaftliches Eigentum vorliegt und wie es sich vom zivilrechtlichen Eigentum unterscheidet, ist ein im Steuerrecht viel diskutiertes Problem. Diese Untersuchung widmet sich zunächst 39 AO und dem abstrakten Inhalt des wirtschaftlichen Eigentums. Anschließend wird die Aktie als Wertpapier und Handelsobjekt des Kapitalmarktes dargestellt und auf die Vorfrage des zivilrechtlichen Eigentums eingegangen. Weiterhin unterzieht die Autorin die in der Rechtsprechung und Literatur vertretenen Ansichten zum wirtschaftlichen Eigentum an Aktien einer kritischen Analyse und erarbeitet Kriterien für eine vom zivilrechtlichen Eigentum abweichende steuerrechtliche Zurechnung. Im Fokus stehen dabei vor allem die heute bei Aktien übliche Girosammelverwahrung und ihre Übertragung im Wege des Effektengiroverkehrs.

Diplomarbeit aus dem Jahr 2003 im Fachbereich BWL - Recht, Note: 1,7, Freie Universität Berlin (Wirtschaftswissenschaften, Betriebswirtschaftsliche Prüfungs- und Steuerlehre), Sprache: Deutsch, Abstract: Inhaltsangabe:Zusammenfassung: Seitdem der BGH in seiner Entscheidung vom 24.02.1997 die bis dahin im Schrifttum kontrovers diskutierte Frage der Zulässigkeit einer Kapitalgesellschaft als phG einer KGaA abschließend geklärt hat, erlebt die Rechtsform der KGaA in der Praxis eine gewisse Renaissance. Schwankte die Anzahl der KGaA zwischen Ende des zweiten Weltkriegs und 1997 noch kontinuierlich zwischen ca. 20 und 30, so liegt ihr Bestand für das Jahr 2000 bei ca. 150. Die Literatur betont häufig die nichtsteuerlichen Vorteile der KGaA, die diese Rechtsform insbesondere für familienbezogene, eigenkapitalbedürftige mittelständische Unternehmen als Alternative zur üblichen AG und GmbH wie auch zur Publikums-KG interessant machen. Die wichtigsten nichtsteuerlichen Vorteile der KGaA, die in diesem Zusammenhang genannt werden, sind: Im Vergleich zur KG und GmbH ihre Kapitalmarktfähigkeit, im Vergleich zur AG die Möglichkeiten der Einflusssicherung der Gründerfamilie aufgrund der geborenen Geschäftsführungsbefugnis des phG und der stark eingeschränkten Überwachungsbefugnisse des KGaA-Aufsichtsrates, dem lediglich die Informations- und Prüfungsrechte nach den 90, 111 II AktG verbleiben. Diese Arbeit wird es bei diesem kurzen Abriss über die nichtsteuerlichen Aspekte belassen, die im Zusammenhang mit der Entscheidung über die Wahl einer Rechtsform auftreten können. Die mangelnde Börsenfähigkeit von Personengesellschaft und GmbH als KO-Kriterium für Großunternehmen, macht die Rechtsformwahl ohnehin hauptsächlich zu einem Problem für mittelständische Unternehmen. Diese im Schrifttum genannten nichtsteuerlichen Vorteile der KGaA werden als gegeben hingenommen und nicht weiter hinterfragt. Daraus ergibt sich aber eine zentrale steuerliche Fragestellung für diese Arbeit. Zu untersuchen ist also, ob den gesellschaftsrechtlichen Vorteilen der KGaA Nachteile in der Besteuerung gegenüber stehen, bzw. ob die KGaA als Hybridform eventuell sogar steuerliche Vorteile gegenüber anderen Gesellschaftsformen hat, indem sie sich die jeweiligen Besonderheiten des personalistischen und kapitalistischen Besteuerungssystems zu Nutze macht. Dieser Fragestellung geht aber die andere zentrale voraus, nämlich was überhaupt die entscheidenden steuerrechtlichen und damit steuerökonomischen Unterschiede zwischen der Rechtsform der Kapitalgesellschaft und der der Personengesellschaft sind. Zu klären ist also zuerst, was die Vor- und Nachteile des personalistischen bzw. kapitalistischen Besteuerungssystems sind, und wie sich diese Vor- und Nachteile auf praktische Fragen, wie insbesondere die nach der steueroptimalen Rechtsformwahl, auswirken. Daran anknüpfend soll beantwortet werden, ob diese Erkenntnisse auch auf die hybride KGaA und ihre Gesellschafter übertragbar sind. Die gesetzliche und höchstrichterliche Konzeption sieht nämlich vor, dass der phG der KGaA wie ein Mitunternehmer besteuert wird. Die KGaA als Kapitalgesellschaft und die Kommanditaktionäre hingegen sollen analog zur Aktiengesellschaft besteuert werden. Somit sollte es steuerlich eigentlich irrelevant sein, ob man sich als phG (Kommanditaktionär) an einer KGaA oder an einer Personengesellschaft (Aktiengesellschaft) beteiligt. Inhaltsverzeichnis:Inhaltsverzeichnis: AbbildungsverzeichnisIV AbkürzungsverzeichnisV SymbolverzeichnisVIII 1.Einleitung1 1.1Hintergrund, Problemstellung und Zielsetzung1 1.2Aufbau und Prämissen der Arbeit2 2.Grundzüge des Gesellschaftsrechts der KgaA4 2.1Die Rechtsnatur der KgaA4 2.2Das Rechtsverhältnis zwischen phG und Gesamtheit der Kommanditaktionäre4 2.3Die Rechtsstellung der Kommanditaktionäre im Besondere...

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